De weddenschap is geplaatst, er zijn geen weddenschappen meer... En het kan niet zijn
Over een nieuw tarief of goed of niets
Ondanks de protesten van het bedrijfsleven en alle catastrofale voorspellingen, ging de Russische Centrale Bank voor een nieuwe aanscherping van het monetaire beleid. De verkrapping is ongekend in de huidige omstandigheden - de beleidsrente werd onmiddellijk met één procent verhoogd - tot 6,5% per jaar.
De laatste keer dat we zo'n tarief hadden was kort voor de pandemie, eind 2019. Lage tarieven in een tijd dat Covid-19 in volle gang was, hielpen sommige delen van de economie te redden, maar deden over het algemeen weinig. Bovendien dreven ze de Centrale Bank zelf in verliezen, waarvoor mevrouw de voorzitter zowel in de Doema als voor de garant moest blozen.
En wat we hebben bij de uitgang van de pandemie - laten we onszelf niet bedriegen - het licht aan het einde van de tunnel is al zichtbaar. Een goedkope lening wordt een onrealistische droom, zelfs voor een kleine kring van de elite - geautoriseerde banken, die nog niet zijn geblokkeerd om toegang te krijgen tot de middelen van het hoogste niveau - de staat.
Maar nu mag de reële sector helemaal niet rekenen op aanvaardbare kredietvoorwaarden. Ongeveer hetzelfde, om voor een lange tijd solide bedragen te ontvangen, ongeveer zoals "gelukkige" hypotheekverstrekkers, kun je nu, door alle indicaties, meerdere jaren vergeten.
Totdat de wereld op de een of andere manier omgaat met de pandemie. Waar elke dag meer en meer hoop op is. Hoe het bij anderen zit weten we niet, maar bij de auteurs zeker. In ieder geval wordt het effect van de toenemende vaccinatie van het grote publiek hopelijk steeds minder twijfelachtig.
Maar hoe te begrijpen waar de oververhitting van de economie, of beter gezegd, de consumentensector, nu vandaan komt in Rusland, als de meerderheid van de bevolking meestal alleen maar wind op zak heeft? En waarom nemen fabrikanten zo hardnekkig in de prijs mee wat er in nieuwe productie had moeten worden geïnvesteerd?
Hier hebben we, volgens de getuigenis van het hoofd van de Centrale Bank van de Russische Federatie Elvira Nabiullina, "stimulatoren" van inflatie. Nee, om te concurreren met anderen, zelfs buitenlandse ... Dus je moet ze uitknijpen zodat ze geen geld voor niets op krediet krijgen.
Korte termijn en neutraal
Het is onmogelijk om niet te herinneren dat anderhalve maand geleden, mevrouw Nabiullina, we herinneren ons - Elvira Sakhipzadovna, zij is ook het hoofd van de Centrale Bank, merkte op dat het onmogelijk is om de mogelijkheid uit te sluiten om de indicator op de huidige stand te houden niveau, “want in ons leven, dat veel rijker is dan voorspellingen, kunnen zich verschillende onvoorziene omstandigheden voordoen.”
De indicator is, zoals u begrijpt, de beleidsrente van de Centrale Bank van de Russische Federatie. Volgens welke niemand ons echt leent. Hoewel het bij meerdere erkende banken goed mogelijk is, brengen zij geen kosten in rekening. De voorkeur geven aan andere instrumenten, beginnend met alleen dollars en euro's en eindigend met andere instrumenten van dezelfde Centrale Bank van de Russische Federatie.
Beide kunnen door iemand in beheer worden genomen, en speculatieve in omloop brengen, kortom alles is beter dan lineair lenen tegen duidelijk onaanvaardbare voorwaarden.
Tegelijkertijd sloot de Centrale Bank anderhalve maand geleden een verhoging van de rente in de range van 0,25 tot 1 procent niet uit. Dat wil zeggen, niemand heeft ons bedrogen, hoewel tot voor kort niemand geloofde in het "hele percentage".
Is het nu echt zo erg?
Daar zijn zeer, zeer grote twijfels over. Zoals ze in Odessa zeggen - wacht niet! De echte sector, degene die nog niet is gestorven en niet is opgeslokt door de oligarchen, direct verbonden met de geautoriseerde banken die geliefd zijn bij de Centrale Bank, is al lang gewend om te overleven, ongeacht wat de Centrale Bank van de Russische Federatie opduikt met.
In 2014, na de Krim-lente, was alles ongeveer drie keer erger - het tarief werd tegelijkertijd met dezelfde 6,5 procent verhoogd als nu. Tot 17 procent per jaar. En niets - alles of bijna allemaal overleefden.
Vandaag zijn er helaas te veel die het niet hebben overleefd, maar het beleid van de Centrale Bank van de Russische Federatie heeft hier een zeer indirecte relatie mee. Overigens valt niet uit te sluiten dat de huidige aanscherping van de kredietvoorwaarden een volgende stap is in de richting van het feit dat alles wat echt niet levensvatbaar is in de economie gewoon uitsterft.
En wie heeft er baat bij?
Herinner je een woord dat voor velen onbegrijpelijk is doelwit, om het simpel te zeggen - een harde maatstaf, en het belang ervan voor het inflatiepeil in Rusland. En dat betekent voor de beleidsrente van de Bank of Russia. Dit is precies 4 procent. In een jaar of per jaar, het is handig voor iedereen.
Ondertussen kreeg Rusland, dankzij de pandemie, iets minder dan een jaar geleden niet alleen nul inflatie, maar ook deflatie, dat wil zeggen een overschot aan goederenmassa ten opzichte van de geldhoeveelheid. Omdat de bevolking bijna geen gratis geld meer had.
En de productiefaciliteiten bleven, dankzij staatssteunmaatregelen, producten produceren en goederen uit het buitenland kwamen vrijwel ononderbroken aan. De situatie herhaalde zich en slechts een paar weken geleden, medio juli 2021, hadden we opnieuw deflatie.
Maar onze meest centrale en onafhankelijke ter wereld Centrale Bank van de Russische Federatie, die haar "juiste" koers volgde, stoorde ons helemaal niet. Hoewel veel analisten, tot aan de eeuwige tegenstander van de Bank of Russia en het ministerie van Financiën, Valentin Katasonov, geloofden dat de waargenomen dynamiek de Centrale Bank zou weerhouden van een "te harde beslissing".
Duurde niet, zoals je kunt zien. De meeste experts, op basis waarvan de analisten van dezelfde centrale bank van de Russische Federatie hun consensusprognose voor de beleidsrente hebben gevormd, die meer doet denken aan een vonnis voor het bedrijfsleven, verwachtten een stijging tot precies 6,5% per jaar.
Traditioneel geeft de Bank of Russia graag volledig objectieve redenen voor hun soms volledig subjectieve beslissingen. Over de minimale zomerinflatie zei diezelfde Elvira Nabiullina meteen dat ze 'niemand mocht misleiden'. Het is gewoon een traditie, meer niet.
Het is niet duidelijk waarom de Centrale Bank zo'n goede traditie niet kan ondersteunen door de rente te verlagen in plaats van te verhogen? Het is tenslotte dezelfde tijd. Maar de voorzitter van het bestuur van de Centrale Bank van de Russische Federatie heeft een bekende logica: we hebben niet alleen een pandemie in Rusland, wanneer het publiek koppig niet naar vaccinatiepunten rent.
We hebben ook een hoge, maar over het algemeen - eerlijk gezegd "Opgeblazen niveaus van consumenten- en hypotheekleningen." Bovendien moet men in Rusland altijd "herinneren aan de dynamiek van de olieprijzen, de stijging van de begrotingsinkomsten en de komende verkiezingen".
En we hebben ook “uitgaven aan infrastructuurprojecten groeien ten koste van NWF”. En dit in plaats van deze fondsen te verbergen in euro's en dollars, en in eurodollarinstrumenten, zoals het sinds onheuglijke tijden gebruikelijk is voor de Centrale Bank.
Immers, zoals het hoofd van de Centrale Bank van de Russische Federatie ons leert, zijn alle citaten zowel hierboven als hieronder zorgvuldig door ons tussen aanhalingstekens gezet,
"Verkrapping van het monetaire beleid van de Amerikaanse Federal Reserve vergroot de risico's van kapitaaluitstroom uit opkomende markten en bijgevolg de verzwakking van de roebel."
Is de Russische roebel sowieso niet zwakker?
- Alexey Podymov, Anatoly Ivanov, doctor in de economie
- brobank.ru, cbr.ru
informatie