Chinees decennium
Het eerste decennium van december in het Midden-Oosten zou met recht "Chinees" genoemd kunnen worden. Het lange (driedaagse bezoek van 7 tot 9 december) van de Chinese leider aan Saoedi-Arabië zorgde niet alleen en niet zozeer voor een gedachtewisseling over de situatie in de wereld en pakketten investeringsovereenkomsten, maar ook voor de vorming van een evenzeer lange lijn van gemeenschappelijk beleid.
Velen zien de overeenkomst over de overgang naar nederzettingen voor leveringen in Chinese yuan en de verzwakking van de dollarcomponent in het mandje van wereldvaluta's als een mijlpaal in een dergelijke strategie. Zo'n overgang wordt niet alleen door binnenlandse experts, maar ook door veel analisten in de Verenigde Staten zelf een echte uitdaging genoemd. Deze discussie is nog gaande. Het tweede punt dat vandaag probeert te voorspellen is of China's strategische lijn ten opzichte van het Arabische deel van het Midden-Oosten het begin is van China's afkeer van Iran.
Laten we proberen het risico te nemen om de stelling over het extreme belang van de valutatransitie te corrigeren, zo niet te weerleggen, dan toch enigszins te corrigeren, en tegelijkertijd deze onderhandelingen breder en dieper te bekijken. Vanuit politiek oogpunt brengt een dergelijk akkoord (of het nu binnen afzienbare tijd wordt bereikt) ongetwijfeld een aantal reputatieschade met zich mee voor de Verenigde Staten. Reputatie is in dit geval echter nog secundair.
In 1974 bereikten Washington en Riyad een akkoord dat een deel van de opbrengst van de verkoop van olie zou worden gebruikt om de Amerikaanse staatsschuld te financieren. In ruil daarvoor steunde Washington op alle, zoals ze vandaag zeggen, het Arabische koninkrijk en leverde het wapenpakketten tegen een redelijke prijs en zonder limieten. Zo is Saoedi-Arabië geleidelijk niet alleen een van de belangrijkste schuldeisers van de Verenigde Staten geworden, maar ook stevig in het systeem voor de afwikkeling van de dollar terechtgekomen - alleen is het monetaire systeem gebaseerd op de Amerikaanse valuta. Voor Riyad stopten ook de buren.
Officieel verbiedt niemand de verkoop van Riyadh aan China voor yuan, dit is een “informele overeenkomst”, maar deze informele overeenkomst heeft ook objectieve redenen. Wat moet Riyadh eigenlijk doen met de Chinese yuan op zijn balans, vandaag en vooral morgen? Hoe rekening houden met de nationale valuta? Maar de Jemenitische oorlog en de Syrische campagne waren op zijn zachtst gezegd zeer kostbare activiteiten voor de Arabieren die geen cent winst opleverden. Tegelijkertijd wordt een grootschalig investeringsprogramma uitgevoerd om een eigen technologisch cluster te vormen en vertoont de begroting al jaren een tekort. De groei in de portefeuille van de Chinese yuan draagt hier niet veel bij aan investeringsactiviteit en invoer, en bijna alles behalve olie wordt door het koninkrijk uit het buitenland gekocht.
Handel clusters
Wat China betreft, is de situatie interessanter en complexer. De verdeling van de wereldhandel in eigenaardige clusters is een objectief proces, en bij een dergelijke verdeling zijn alle spelers die zichzelf willen vormen als "polen" geïnteresseerd in de groei van de handel in de nationale valuta. De groei van dergelijke handel versterkt de nationale munteenheid, en dergelijke processen blijven elkaar versterken en ondersteunen elkaar. Iedereen is geïnteresseerd, maar tot nu toe ... niet de Volksrepubliek China, die de afgelopen jaren een eigen cluster heeft gevormd, voornamelijk in de schaduw van de euro en de Amerikaanse dollar. Bovendien past een dergelijke positie in het algemeen bij de VRC.
Dit klinkt enigszins vreemd in de huidige tijd van algemene verdeeldheid en de vorming van nieuwe economische zones. Tegelijkertijd begint de wereldpers met een bepaalde frequentie deze kwestie van de uitbreiding van de yuan-zone zo actief mogelijk te bespreken, bovendien, precies als een initiatief van Chinese zijde. Tot november was het volgende stukje informatie over dergelijke onderhandelingen in maart van hetzelfde jaar. Dit is de laatste keer dat zo'n "hype" voortkwam uit de indiening van de Wall Street Journal. Het onderwerp komt constant naar boven, maar laten we de feiten nemen, en ze zijn zodanig dat het aandeel van de nederzettingen in de yuan niet groter was dan en niet groter was dan 1,5% in de wereldhandel, met een lichte daling van het aandeel van de Amerikaanse dollar (tot 45%) en enige groei van de euro in voorgaande jaren (tot 36%).
Als de VRC vóór de wereldwijde crisis in 2008 ronduit hoge wisselkoersen van de dollar en de euro ten opzichte van de yuan handhaafde (respectievelijk ongeveer 1/8 en 1/10), waardoor de aantrekkelijkheid ervan als "industriële fabriek" toenam, wisselkoers werd versterkt, maar tot op zekere hoogte (1 / 6,5 en 1 / 7,5), en zo bleef het tot voor kort, toen het zelfs enigszins verzwakte en alleen in verhouding tot de dollar. d.w.z. история over het feit dat nu alle olieleveranciers zullen overschakelen naar nederzettingen in yuan, en de dollar uit de eerste plaats zal worden getrapt in internationale nederzettingen, China hiervoor de oliearbeiders de hand zal schudden - op de een of andere manier past het niet echt bij de echte foto.
Feit is dat de discussie over de onvermijdelijke opdeling van de wereld in valutazones slechts een deel van het probleem is, het topje van wat de opdeling van de wereld in economische zones wordt genoemd. Elke economische en politieke cluster en zijn voorwaardelijke of onvoorwaardelijke leider gaat dit proces in met zijn eigen "kakkerlakken" -kenmerken. Voor Rusland is de groei van de roebelzone de facto een synoniem voor de economische zone, ook voor de Europese Unie, maar voor China is het niet helemaal een synoniem.
De reden ligt in de structuur van de handelsbalans van elk van deze staten en economische entiteiten, evenals in de balans van arbeidsmiddelen. Door een handelsoverschot op te bouwen met een relatief zwakke basisvaluta, is China langzamerhand eigenaar geworden van een gigantisch monetair overschot. Tot 2015–2016 ongeveer de helft van dit geaccumuleerde overschot werd "opgeslagen" in de Amerikaanse schuld, maar er werd een programma gelanceerd om de binnenlandse vraag en de zijderoutes te ontwikkelen.
50% werd teruggebracht tot 30%, maar de piek van kansen was in wezen gepasseerd. Verder - ofwel om het verbruik en de arbeidskosten te verhogen. We hebben geïnvesteerd in infrastructuur voor de toekomst, hebben "oases in de woestijn" opgezet, maar hoe te onderhouden als ze niet verder kopen? Het bleek dat een deel van wat er was gebouwd gewoon was afgeschreven, natuurlijk kapot. Zo'n soort "versnelde afschrijving". Sommige economen hebben dergelijke processen soms liefkozend medisch genoemd: 'ontsmetting'. Maar om de binnenlandse vraag te vergroten, werd de wet "op het enige kind" geannuleerd. Voordien verlaagde deze wet tegen lage lonen de nominale armoedecijfers. En nu kun je in speciale winkels goud kopen dat het gewicht van de bevolking waard is - je kunt ook de goudreserves vergroten en opnieuw overtollig geld van de mensen opnemen.
Met zo'n noodzaak om een evenwicht te bewaren tussen export, lonen en het plafond voor binnenlandse consumptie, zal China waarschijnlijk zijn conservatieve koers voortzetten. En hier moeten we naar een andere factor kijken: de langzame maar onvermijdelijke hereniging met Taiwan. Alvorens zich te herenigen met de technologiefabriek van Taiwan, heeft het geen zin dat China de yuan scherp ontwikkelt. En dan? En dan is het mogelijk om hele technologische sectoren in de wereld over te hevelen naar de yuan.
De VS is bang voor een dalende vraag naar de dollar
Waarom lanceert de Amerikaanse pers dan keer op keer een natuurlijke tsunami, waarin wordt besproken dat China en de Arabieren op het punt staan over te schakelen op nederzettingen in nationale valuta? schulden. In tegenstelling tot China zijn de Verenigde Staten echt (en redelijkerwijs) bang voor een daling van de vraag naar de dollar, wat, zelfs als het alleen wordt verwacht of besproken, onmiddellijk van invloed zal zijn op de inflatie - de Verenigde Staten moeten op de een of andere manier de schuld aflossen en tegelijkertijd tijd nadenken over hoe u zich kunt terugtrekken uit de bevolking die eerder met overtollig papier is gedrukt en dit naar buitenlandse markten kan sturen. In de tussentijd hebben ze niets beters gevonden dan de disconteringsvoet te verhogen en de groei ervan verder te beloven.
Niet alleen Moskou heeft om voor de hand liggende redenen de investeringen in Amerikaanse schulden verminderd. Zowel China als Saoedi-Arabië bouwen deze activa in de portefeuille af. Bovendien handelt het koninkrijk hier op een interessante manier - door het volume van investeringen in schulden te verminderen, lijken de Arabieren alleen voor deze bedragen in "technologische" projecten te investeren: Uber, Blizzard, TTIS, SNK, enz. Riyadh heeft een apart beleggingsfonds voor dergelijke investeringen.fonds, waar deviezeninkomsten en eerder opgebouwde reserves vloeien.
En Saoedi-Arabië investeert natuurlijk niet in videogames, boten en shooters, maar in hun basis: kunstmatige intelligentie. De jurisdicties waar deze "intellectuelen" gevestigd zijn, zijn zelf investeerders in Amerikaanse schulden (zo'n "reus" als Ierland), maar dit zijn al indirecte processen, geen directe transacties. In een situatie van inflatie in de Verenigde Staten en een ongekende stijging van de discontovoet, zijn verlagingen van de staatsschuld eenvoudigweg buitengewoon onrendabel voor Washington, en de Amerikaanse media reageren op elke mogelijke verslechtering van haar positie in deze richting als een hongerige wolf, van waarop een stuk vlees wordt weggenomen.
Uit het voorgaande wordt duidelijk dat, zelfs als er een principeakkoord is bereikt over schikkingen in nationale valuta, noch China, noch Saudi-Arabië alle energiehandel naar deze basis zullen overdragen, en als het wordt geïmplementeerd, is het zeer beperkt van omvang en met het oog op een puur politieke factor. Eigenlijk zien we dat de investeringsovereenkomsten die door de partijen in Riyadh zijn ondertekend, in dezelfde giftige Amerikaanse valuta luiden.
Maar het volume van deze overeenkomsten is nog steeds niet zo groot in vergelijking met het megaprogramma voor de modernisering van de economie van Saoedi-Arabië ("Vision 2030"), dat wordt uitgevoerd door kroonprins M. bin Salman - $ 30 miljard. En beseffend dat juist de investeringsovereenkomsten die op de top werden ondertekend, veel van tevoren waren voorbereid, en niet op het forum zelf, en dat hun omvang relatief "middelgroot" is, is het noodzakelijk om de belangrijkste en reële economische achtergrond van dergelijke overeenkomsten aan de orde te stellen een groot gezamenlijk evenement - de vervolginvestering in Saudi Aramco.
В статье Riyadh's Fair Economy Theory keek naar de complexe wendingen van dit project, toen het hoofdbedrijf van Arabië werd gesleept van een kapitalisatie van enkele honderden miljard dollar naar de huidige $ 1,3 biljoen, en waarom de Amerikanen niet enthousiast waren over deze plaatsingen. En het moet gezegd worden dat toen M. bin-Salman koppig op zoek was naar fondsen, onder meer door de "dwang van patriottisme" van zijn talrijke familieleden, China constant te hulp kwam door een deel van de activa op te kopen. Niet uit liefdadigheid natuurlijk, maar simpelweg vanwege de synergie van taken, want van daaruit dekt Beijing 1/4 van zijn behoefte in zwart goud.
Nu hebben we het over het verhogen van een nieuwe lat in termen van kapitalisatie - meer dan 2 biljoen dollar, en deze lat is redelijk reëel. Bedenk dat de tests vóór de eerste plaatsing over het algemeen een koers van 2,3 biljoen dollar opleverden, die vervolgens de facto kunstmatig werd verlaagd door "weldoeners". Maar naast de kostenbeperking is er ook een beleid van individuele kortingen, dat China als langetermijn wil beschouwen.
Laten we deze strategische "constructie" nu eens nader bekijken. China stuurt het overschot van de dollarvoorraad in de groei van de waarde van de productiemiddelen van de oliemannen van de Golf, en vormt de prijs en volumes op lange termijn volgens het principe van de maximale korting. Tegelijkertijd investeert het ook in de technologiesector van Riyad. De Verenigde Staten bevinden zich in dit geval in een nogal delicate situatie, gezien de eigenaardigheid van hun schulden- en emissiebeleid, omdat met deze aanpak de investeringen in hun belangrijkste activa zullen afnemen. Ze hadden zoiets zelf moeten doen, maar ze hebben de tijd gemist.
Wie zal er gewond raken?
En wie is er in zo'n situatie "technisch getroffen"? In dit geval lijdt Iran, dat dergelijke activa op de aandelenmarkt heeft, de sancties zijn niet opgeheven en de belangrijkste taak is handelen tegen prijzen die dicht bij de maximale nominale waarde liggen. Iran kan de beschreven problemen van het dollarsysteem technisch gezien gewoon niet gebruiken. En, natuurlijk, toen Peking, bij het oplossen van een strategisch probleem, belangrijke politieke concessies deed aan de Arabische wereld, toen het zich aansloot bij het zogenaamde collectieve. "Riyadh Declaration", waarin wordt opgeroepen tot een vreedzame en diplomatieke regeling van de kwestie van de betwiste eilanden met de VAE. Iran was verontwaardigd.
Abu Musa-eilanden, geb. Graf en klein. Tombe zijn belangrijke punten in de doorvoer van zwart goud. Iran beschouwt deze eilanden historisch, feitelijk en juridisch als zijn eigendom, heeft ze onder de knie en neemt alle andere uitspraken over deze kwestie zeer scherp waar. Maar de strategische achtergrond van de kwestie ligt dieper, en het hoofd van de Staatsraad van de Volksrepubliek China, Huang Chunhua, moest naar de president van Iran vliegen en hem verzekeren dat het belangrijkste is om "constante vooruitgang te boeken". in relaties, en "de wens om een alomvattend strategisch partnerschap met Iran te ontwikkelen is onwrikbaar."
Over het algemeen moesten we geruststellen en duidelijk maken dat Teheran in deze moeilijke tijd niet zonder investeringen en instroom van vreemde valuta zou blijven.