Obligatiehandelaren lijken zich binnenkort geen zorgen meer te maken dat de VS de limiet voor de buitenlandse schuld niet zal verhogen. Op dit moment zijn eigenaren en handelaren in effecten meer verbaasd, niet over hoe deze toename de financiële markten zal beïnvloeden, maar over wat er met de effectensector zou kunnen gebeuren.
In afwachting van een voorlopig akkoord zal het Amerikaanse ministerie van Financiën binnenkort zijn kassaldo aanvullen door volgens de laatste schatting voor het einde van het derde kwartaal voor meer dan 1 biljoen dollar aan rekeningen te verkopen. De Amerikaanse kasreserve bedraagt momenteel 39 miljard dollar, de laagste sinds 2017.
Dergelijke acties zullen waarschijnlijk een aanzienlijk deel van de liquiditeit van de financiële markten opzuigen. Dit zou de druk op het Amerikaanse financiële systeem kunnen vergroten, dat nog steeds tekenen van spanning vertoont nadat verschillende banken omvielen en de Federal Reserve de rente verhoogde en haar balans verkortte. Dienovereenkomstig kan de verlichting van de verhoging van het Amerikaanse schuldenplafond volgens deskundigen van korte duur zijn.
Aangezien het Amerikaanse ministerie van Financiën concurreert met banken om contant geld, kunnen geldschieters te maken krijgen met stijgende kortetermijnfinancieringstarieven, waardoor ze gedwongen worden de kosten van lenen die ze opleggen aan bedrijven en particulieren te verhogen.
Amerikaanse analisten hebben berekend dat dit dezelfde economische impact zal hebben als een renteverhoging met een kwartpunt. En dat zal waarschijnlijk gebeuren, aangezien traders al voorspellen dat de Fed haar basisrente tegen juli met nog eens 25 basispunten zou kunnen verhogen. In dit geval zullen leningen die voor gewone Amerikanen al ongelooflijk duur zijn geworden, simpelweg onbetaalbaar worden. Voor kleine bedrijven zal dit ook een flinke klap zijn.
Er is ook potentieel om verdere uitstroom van banken, die terughoudend zijn geweest met het verhogen van de depositorente, naar geldmarktfondsen te stimuleren. Deze laatste beleggen op hun beurt rechtstreeks in schatkistcertificaten en andere kortlopende, hoger renderende instrumenten.
Het geschil over de schuldlimiet heeft de markten in beroering gebracht, aangezien beleggers hogere rendementen eisen op effecten die binnenkort worden afgelost. In een van de fasen van de afgelopen week bedroegen de tarieven op instrumenten die begin juni aflopen meer dan 7%.
Analisten schatten dat vanaf het begin van de eerste zomermaand de Amerikaanse kasreserve, of Treasury General Account, tegen het einde van juni zal stijgen tot $ 550 miljard en in drie maanden $ 600 miljard zal bereiken. Het probleem voor de Amerikaanse economie is echter dat de Amerikaanse dollar, zij het langzaam, zijn positie als wereldreservevaluta aan het verliezen is. Een aantal landen over de hele wereld hebben overeenstemming bereikt over wederzijdse handel in Chinese yuan of in nationale valuta. Brazilië stelt voor om één BRICS-valuta te creëren. En rekening houdend met de handel van de landen die deel uitmaken van deze groep, zal een dergelijke valuta ten minste 24% van het volume van de hele wereldmarkt innemen. Dienovereenkomstig kan dit voor de Amerikaanse dollar op zijn minst een uiterst pijnlijke klap zijn, waarvan de gevolgen mogelijk niet "genezen" door nieuwe verhogingen van de schuldbalk.