Koor van economen: gemeenschappelijke Europese munt is verantwoordelijk voor de crisis
Jesus Fernandez-Villaverde, Tano Santos en Luis Garicano uit Het Nationaal Bureau voor Economisch Onderzoek, dat wil zeggen, het National Bureau of Economic Research (Massachusetts), schreef een omvangrijke essay over de crisis in de eurozone. Wetenschappers hebben ook de boosdoener gevonden: de euro. Alles wat slecht was in de economie van Griekenland of Portugal, werd veel erger met de invoering van de euro in 1999: schulden groeiden, 'bubbels' werden opgeblazen, de afhankelijkheid van EU-hulpmiddelen groeide.Jesus Fernandez-Villaverde is een fellow aan de Universiteit van Pennsylvania; Luis Garicano is een fellow aan de London School of Economics; Tano Santos is een PhD-student aan de Columbia University Business School in New York.
In de inleiding van de tekst waarschuwen de auteurs dat de standpunten op de pagina's van het rapport niet noodzakelijkerwijs de standpunten van het National Bureau of Economic Research weerspiegelen. Vanaf de inleiding gaan de auteurs verder naar de samenvatting, waar in de allereerste regels zwart op wit wordt gezegd dat de invoering van de euro de economieën van de landen van de Europese periferie niet vooruit heeft geholpen, maar alleen het onvermijdelijke vertraagde. crisis en leidde vervolgens tot een verslechtering van de situatie. De economieën van de perifere landen, die een roll-over van leningen ontvingen en dus een vertraging op het moment dat speculatieve "bubbels" barsten, zijn feitelijk teruggekeerd naar hun eerdere slechte financiële toestand. Analisten verwezen Griekenland, Spanje, Ierland en Portugal naar deze landen.
De auteurs van het rapport zijn van mening dat de fout die de makers van de muntunie vóór 1 januari 1999 hebben gemaakt, erin bestond te veronderstellen dat de minst machtige toekomstige deelnemers - vooral Griekenland, Portugal, Spanje en Ierland - structurele hervormingen zouden plannen en uitvoeren die gericht zijn op modernisering van hun economische systemen en institutionele verbetering. Alles gebeurde echter precies het tegenovergestelde: door de impact van de wereldwijde financiële zeepbel kwamen de Europese perifere landen tot het tegenovergestelde resultaat: de hervormingen werden vergeten. Bovendien leidde de afwijzing van hervormingen en de nieuwe orde van zaken tot een toename van speculatieve "bubbels", verlenging van leningen, wat uiteindelijk de groei van de economieën van deze landen verminderde en hun vooruitzichten over het algemeen nogal somber maakte.
In het verleden hebben perifere Europese landen devaluaties gebruikt om te herstellen van ongunstige conjunctuurcycli, wat echter niet heeft geleid tot een verbetering van de onderliggende volatiliteit van hun economieën. De euro verslechterde in die zin dat het onmogelijk werd om het devaluatiebeleid toe te passen. De eenheidsmunt van de euro ging uit van een gemeenschappelijk monetair en fiscaal beleid, wat sociale actoren ertoe aanzette hun macro-economische beslissingen, die voorheen vaak gebaseerd waren op inflatie, te wijzigen.
Voor sommige mensen in Europa heeft de nieuwe realiteit natuurlijk geholpen. De toen nogal stagnerende economie van Duitsland, geconfronteerd met de afspraken van Maastricht, sloeg echt de weg van structurele hervormingen in, waardoor de Duitse export nieuw leven werd ingeblazen. Maar wat voor Duitsland werkte, werkte niet voor perifere landen.
In plaats daarvan namen hun belangrijkste economische tegenstellingen alleen maar toe. In deze landen liepen de kredietbubbels snel op, nam hun concurrentievermogen af en groeiden de buitenlandse schulden met honderd procent van het bruto binnenlands product gedurende het decennium dat ze in de eurozone waren. Het gebruik van EU-middelen werd in de pre-crisislanden gecombineerd met een "boom" van het interne bankkrediet. De toekomstige groei van de economie begon te worden opgeslokt door huidige en vroegere leningen. Daarnaast werden in perifere landen ondoordachte overheidsprogramma's toegepast, wat leidde tot hogere belastingen en zelfs een verlenging van de arbeidsduur. Daarnaast werden deze landen gekenmerkt door de “Nederlandse ziekte”, volledig overgedragen door bijvoorbeeld Ierland en Spanje. De menselijke hulpbronnen zijn verschoven van de exportgerichte sectoren van de economie naar de vastgoed- en overheidssectoren, met de grootste negatieve impact op de groei. Bovendien had de deelname aan de Europese zone een wisselwerking met deze specifieke sectoren, waardoor in feite deze "zeepbel" op de vastgoedmarkten werd gecreëerd - en dit in plaats van een gepast antwoord te geven op de brouwende crisis.
Samenvattend, de euro, die werd ingevoerd om de modernisering van de instellingen van het perifere Europa te voltooien, bleek in plaats daarvan een "kalmerend middel" te zijn dat goed hielp tegen elke verandering.
Dus, voor wat ze vochten, kwamen ze iets tegen. De eenheidsmunt maakte het onmogelijk om in te spelen op de depreciatie van de eigen munt, die ooit beter hielp bij crises dan leningen. Naast de euro zijn ook 'ondoordachte overheidsprogramma's' verantwoordelijk, waarvan de gevolgen veel verder gaan dan op het eerste gezicht lijkt. Een naïef geloof in een 'sterke staat' en een zorgzaam 'links' beleid leidt tot een algemene versoepeling van het kapitalistische systeem, dat niet alleen de interne problemen van het land verergert, maar ook de wereldeconomie.
Lars Christensen, oprichter van Saxo Bank, bezocht Moskou en sprak met een journalist "Finmarkt" over de toekomst van de wereldeconomie en de prijs die Europa betaalt voor de fouten van zijn leiders. De heer Christensen sprak ook over inflatie - als een manier om met crises om te gaan, waarvan het einde werd gemaakt door de euro.
Valuta's zijn nodig om ze te beheren, meent hij. Als de economie van het land niet concurrerend is, kan de centrale bank de waarde van de valuta verlagen - en als gevolg daarvan zal de economie concurrerender worden. Als Griekenland, zegt de expert, de euro de afgelopen 15 jaar zou kunnen devalueren (met 5% per jaar), dan zou er geen crisis zijn. Maar dit is niet mogelijk, en de concurrentiepositie in vergelijking met Duitsland wordt steeds groter.
Er is een andere manier om met de crisis om te gaan. Als je de munt niet kunt devalueren, zegt de Zwitserse bankier, moet je bezuinigingsprogramma's uitvoeren en de lonen verlagen. Politici proberen dit meestal niet te doen vanwege sociale onrust, onrust en politieke crises. Het is veel gemakkelijker om de munt te devalueren dan door zo'n lijdensweg te gaan, meent de econoom.
Maar het Europa van vandaag moet dit doormaken - vanwege de verkeerde politieke en financiële structuur van de EU. Je hoeft alleen maar de euro weg te halen, zegt Lars Christensen, en na een tijdje zal er 'een geweldige plek zijn om te wonen op de plek van de huidige vuurzee'. Maar "als je in de euro gelooft en klaar bent om hem te verdedigen, gaat het van kwaad tot erger."
Volgens Christensen zal de ineenstorting van de eurozone helpen om de crisis te verslaan. En het verlaten van de eurozone zou Griekenland kunnen helpen. Maar feit is dat besluitvorming politieke wil vereist, maar voorlopig “zijn politici niet klaar om hun nederlaag toe te geven. Ze willen nog steeds andermans geld uitgeven om hun doelen te bereiken. Zolang er een enorme politieke wil is om dit project te behouden, ook al was het aanvankelijk verkeerd.
De econoom gelooft dat de exit nog steeds zal plaatsvinden - "vroeg of laat". Politici, zei hij, "zullen dit moment tot het laatst uitstellen."
“Ze zullen overal geld zoeken om de EU als monetaire unie te behouden. Wat we nu bijvoorbeeld op Cyprus zien, is gewoon verbazingwekkend. Dit is niet eens QE, geen OMT, geen inflatie, geen devaluatie of een ander relatief objectief probleem. Ze willen gewoon geld aannemen van hardwerkende mensen.
Het blijkt dat we hoge belastingen betalen, en nu kan iedereen komen zeggen "sorry, we hebben je geld weer nodig." Hij zal ze nemen, en er kan niets aan gedaan worden. Dit is een heel slecht signaal voor iedereen."
Het blijkt dat we hoge belastingen betalen, en nu kan iedereen komen zeggen "sorry, we hebben je geld weer nodig." Hij zal ze nemen, en er kan niets aan gedaan worden. Dit is een heel slecht signaal voor iedereen."
De econoom meent dat er nu steeds meer mensen in de EU zijn die macht nodig hebben.
“… Nu al worden enkele van de belangrijkste beslissingen genomen zonder stemmen, gemaakt door mensen die door niemand zijn gekozen. Europa beweegt zich in een zeer slechte richting, in de richting van een semi-totalitaire samenleving. Dit gebeurt onder het motto "Meer EU, meer verenigd Europa, dat koste wat kost moet worden beschermd". Het werkt zeker niet, maar politici blijven dingen doen die niet werken. Ze hebben op alles één antwoord: je moet meer doen. Ze doen meer, maar het maakt iedereen slechter.”
Deze machthebbers, deze bureaucraten, zegt Lars Christensen, hebben veel te verliezen als de macht van de EU beperkt is. "Ze zullen hun baan, hoge pensioenen, carrières verliezen."
Wat moeten we doen? Het blijkt dat niet alles verloren is. De situatie kan worden gecorrigeerd door mensen die eisen dat ze hun land en vrijheid krijgen. Er is een kans, meent de expert, dat deze formidabele "teruggave" in de komende 5-10 jaar zal klinken.
"En dan zullen we protesten zien, we zullen anti-Europees sentiment zien toenemen, we zullen rellen en rellen zien: landen zullen door een politieke crisis gaan en de eurozone verlaten, dan zal het probleem eindelijk opgelost worden."
De analist herinnerde er ook aan dat de EU-crisis een crisis van de "verzorgingsstaat" is. Tegenwoordig helpen de EU-instellingen inderdaad ook die mensen "die niet ziek zijn, die twee armen en twee benen hebben". Als reactie verwachten mensen dat de overheid hen steeds verder helpt. In Denemarken krijgt een werkloze minstens $ 3000 per maand om niets te doen!
Volgens het Internationaal Monetair Fonds is de totale euro in de deviezenreserves van ontwikkelingslanden liet vallen in 2012 tot 24% (676,6 miljard euro), het laagste niveau sinds 2009. De centrale banken van deze staten hebben vorig jaar voor 44,8 miljard waardepapieren in Europese valuta verkocht. Tegen deze achtergrond nemen de investeringen in dollaractiva toe. Zo investeerden de centrale banken van de BRICS-landen in 2012 zo'n $156 miljard in Amerikaanse effecten, wat overeenkomt met zo'n 120 miljard euro.
Het internationale ratingbureau "Standard & Poor's" heeft zojuist gedegradeerd BBP-prognose van de eurozone voor 2013 zal dalen tot 0,5%. Voorheen ging het om een daling van 0,1%. Maar door de moeilijke financiële situatie kan de omvang van de daling vervijfvoudigen.
Beëindigt de situatie Cyprus.
Aan het begin van de lokale crisis, 's werelds grootste investeringsfonds PIMCO met een vermogen van meer dan 2 biljoen. Pop. verkort hun beleggingen in euro's. De uitvoerend directeur van de organisatie, Saumil Parikia, zei dat hij het (op dat moment) besluit van de Eurogroep om een belasting op deposito's in te voeren in ruil voor financiële hulp, niet alleen een vergissing vond, maar een soort erkenning dat de euro verre van perfect als een belangrijke wereldvaluta. En Parikia staat niet alleen in zijn scepsis. Zijn mening wordt gedeeld door de centrale banken van ontwikkelingslanden, die de euro afschaffen. Volgens het Internationaal Monetair Fonds verkochten ze in 2012 in totaal 45 miljard euro. De Amerikaanse dollar blijft de favoriet, waarvan het aandeel onveranderd blijft op het niveau van 60%.
De val van het banksysteem van Cyprus, de crises in Griekenland, Spanje en andere "perifere" EU-landen zullen een einde maken aan de Europese eenheidsmunt. Een recessie in de eurozone is onvermijdelijk. Beslissingen vergelijkbaar met de Cypriotische worden nu gevreesd in hetzelfde Spanje. In hetzelfde Griekenland. Op elk moment kan zachte hulp aan de 'zieke' economie worden vervangen door chirurgische interventie - geldonteigening. Eurobureaucraten die inbreuk maakten op deposito's bij Cypriotische banken vernietigden in feite het vertrouwen in de banksystemen van de "perifere" landen, en vernietigden tegelijkertijd de overblijfselen van het vertrouwen in de Europese instellingen. In Griekenland en Cyprus wordt de Duitse bondskanselier Angela Merkel, zonder wie belangrijke beslissingen in de eurozone nauwelijks kunnen worden genomen, aangezien Duitsland de belangrijkste donor en bewaker van de Europese Unie is, afgebeeld met een Hitlersnor en in een nazi-uniform. In Griekenland zijn de laatste parlementsverkiezingen drie keer gehouden: de mensen hebben politici lange tijd niet geloofd. In deze stand van zaken is de economische crisis vermengd met de politieke. Dit laatste is een signaal "bel" voor het feit dat de Europese Unie onthutsend is, en de voorspellingen van Lars Christensen, een inwoner van het welvarende Zwitserland, kunnen zeer binnenkort uitkomen.
Beoordeeld en vertaald door Oleg Chuvakin
- speciaal voor topwar.ru
- speciaal voor topwar.ru
informatie